Chuyên gia chứng khoán: Thời gian giúp bù đắp sai lầm khi đầu tư cổ phiếu đầu ngành
Thị trường chứng khoán luôn biến động khó lường, đặc biệt khi chịu tác động từ nhiều yếu tố vĩ mô như tỷ giá, tình hình địa chính trị phức tạp và tâm lý thận trọng của nhà đầu tư. Trong bối cảnh đó, làm sao để chọn được cổ phiếu phù hợp và giảm thiểu rủi ro? Một câu hỏi được nhiều người quan tâm, nhất là với những ai đang đầu tư hoặc muốn tham gia thị trường chứng khoán Việt Nam.
Bối cảnh
Ngày 20 tháng 6, tại buổi hội thảo do Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) tổ chức, các chuyên gia đã phân tích những thách thức và cơ hội trên thị trường chứng khoán hiện nay. Thị trường đang chịu ảnh hưởng từ nhiều biến số vĩ mô như tỷ giá ngoại tệ, diễn biến địa chính trị phức tạp, cùng với tâm lý thận trọng của nhà đầu tư. Tuy nhiên, vẫn có những kỳ vọng tích cực như việc nâng hạng thị trường chứng khoán, dư địa để ổn định lãi suất ngân hàng và các động lực hỗ trợ tăng trưởng kinh tế hai con số.
Trong bối cảnh này, việc lựa chọn chiến lược đầu tư đúng đắn trở nên quan trọng hơn bao giờ hết. Nhà đầu tư cần có cách nhìn dài hạn, tập trung vào các doanh nghiệp có nền tảng vững chắc để giảm thiểu rủi ro trước những biến động ngắn hạn.
Diễn biến chính
Bà Nguyễn Thị Lan Hương, CEO Công ty Quản lý Quỹ Rồng Việt (VDAM), chia sẻ rằng một trong những chiến lược hiệu quả là bỏ qua những biến động vĩ mô trong ngắn hạn, thay vào đó tập trung vào các doanh nghiệp chất lượng. Theo bà, những doanh nghiệp có sức khỏe tài chính lành mạnh, hoạt động kinh doanh ổn định và lợi nhuận tốt chính là “vàng” trong mắt nhà đầu tư.
VDAM tuân thủ nghiêm ngặt triết lý này, tập trung tìm kiếm các doanh nghiệp đầu ngành có chất lượng và lợi nhuận tốt, đồng thời ưu tiên mua cổ phiếu với mức giá hợp lý. Doanh nghiệp đầu ngành không chỉ dựa trên quy mô mà quan trọng hơn là lợi thế cạnh tranh bền vững trong mô hình kinh doanh, thể hiện qua các yếu tố như bí quyết công nghệ, sự độc đáo của sản phẩm và các chỉ số tài chính như ROE (tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu) và ROA (tỷ suất lợi nhuận trên tài sản) vượt trội so với đối thủ.
Bà Hương nhấn mạnh quan điểm ưu tiên cổ phiếu đầu ngành gắn liền với triết lý về sự hồi phục và giá trị của thời gian trong đầu tư. Dù cổ phiếu có thể giảm giá do biến động vĩ mô, những doanh nghiệp này vẫn có khả năng phục hồi mạnh mẽ khi chu kỳ mới bắt đầu, thậm chí doanh thu và lợi nhuận có thể vượt đỉnh cũ.
"Nếu nhà đầu tư có phạm phải sai lầm về thời điểm giải ngân nhưng danh mục có nhiều cổ phiếu đầu ngành, thì chính chất lượng nội tại của doanh nghiệp và thời gian sẽ bù đắp những sai lầm đó. Ngược lại, việc chọn nhầm doanh nghiệp yếu kém có thể khiến nhà đầu tư không còn cơ hội để sửa sai."
Phân tích & Ý nghĩa
Việc chọn cổ phiếu đầu ngành không có nghĩa là nhà đầu tư có thể phó mặc hay tin tưởng mù quáng. Bà Hương đặc biệt nhấn mạnh tầm quan trọng của tính kỷ luật trong đầu tư và việc theo dõi sát sao các tiêu chí đã đề ra ngay từ khi rót vốn. Bà dẫn chứng triết lý đầu tư của những nhà đầu tư huyền thoại như Warren Buffett và Charlie Munger, rằng mỗi người cần có nguyên tắc đầu tư riêng và phải tuân thủ nghiêm ngặt.
Ngay cả với doanh nghiệp đầu ngành, nếu các yếu tố nền tảng như tăng trưởng lợi nhuận không còn phù hợp hoặc mô hình kinh doanh lỗi thời, nhà đầu tư cần quyết đoán thoái vốn để tránh tổn thất. Ví dụ, cổ phiếu FPT - một doanh nghiệp đầu ngành công nghệ - dù doanh thu và lợi nhuận không giảm, nhưng nếu mô hình kinh doanh không còn phù hợp với xu hướng mới, nhà đầu tư vẫn nên cân nhắc bán ra theo nguyên tắc của mình.
Hiện nay, việc chọn lọc cổ phiếu đầu ngành còn gắn với các trụ cột tăng trưởng kinh tế như khu vực đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) và đầu tư công. Các nhóm ngành được ưu tiên gồm ngân hàng với chất lượng tài sản tốt và chính sách quản trị rủi ro an toàn, doanh nghiệp hạ tầng logistics, cảng biển và bất động sản khu công nghiệp hưởng lợi từ làn sóng dịch chuyển chuỗi cung ứng. Nhóm bán lẻ và công nghệ được chú trọng với những doanh nghiệp tận dụng được xu hướng gia tăng của tầng lớp trung lưu hoặc tiên phong trong chuyển đổi số và ứng dụng trí tuệ nhân tạo (AI).
Tóm lại, chiến lược của các chuyên gia là tập trung vào những doanh nghiệp xuất sắc nhất, có khả năng hấp thụ chi phí biến động để chuyển hóa thành lợi nhuận bền vững. Bà Hương nhấn mạnh: "Mua một công ty tuyệt vời với mức giá hợp lý sẽ tốt hơn nhiều so với việc mua một công ty bình thường với mức giá tuyệt vời."
Kết luận
Qua hội thảo, có thể thấy rằng trong thị trường chứng khoán đầy biến động, việc chọn lựa cổ phiếu đầu ngành với nền tảng tài chính vững chắc và lợi thế cạnh tranh bền vững là chiến lược đầu tư khôn ngoan. Sai lầm về thời điểm mua có thể được bù đắp bởi chất lượng doanh nghiệp và thời gian, miễn là nhà đầu tư giữ vững nguyên tắc và kỷ luật trong đầu tư. Đây là bài học quý giá cho cả nhà đầu tư cá nhân và tổ chức, đặc biệt trong bối cảnh kinh tế nhiều biến động hiện nay.
Hình ảnh từ bài viết
Bà Nguyễn Thị Lan Hương phát biểu trong hội thảo ngày 20/6. Ảnh: VDSC
Giao dịch tại trụ sở một công ty chứng khoán ở TP HCM. Ảnh: An Khương
Chuyên gia chứng khoán: Thời gian giúp bù đắp sai lầm khi đầu tư cổ phiếu đầu ngành