Dragon Capital: Chứng khoán thường phục hồi mạnh sau mỗi đợt giảm sâu
Thị trường chứng khoán luôn biến động không ngừng, khiến nhiều nhà đầu tư băn khoăn liệu có nên tiếp tục giữ tài sản khi giá giảm sâu. Liệu sau những đợt sụt giảm mạnh, thị trường có khả năng hồi phục và tăng trưởng trở lại? Quỹ đầu tư Dragon Capital vừa chia sẻ những phân tích dựa trên hơn 20 năm dữ liệu, giúp nhà đầu tư hiểu rõ hơn về chu kỳ phục hồi của chứng khoán.
Bối cảnh
Trong tháng 7 vừa qua, chỉ số VN-Index giảm hơn 124 điểm, tương đương 6,68%, tạo áp lực bán lan rộng, đặc biệt tại nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn. Dòng tiền đầu tư trở nên thận trọng hơn khi lãi suất ngân hàng liên tục tăng và dư nợ ký quỹ chứng khoán đạt mức cao, khiến nhiều nhà đầu tư giảm tỷ trọng đầu cơ. Đây là bối cảnh chung của thị trường tài chính Việt Nam trong giai đoạn hiện tại, phản ánh sự nhạy cảm với các yếu tố vĩ mô và tâm lý nhà đầu tư.
Đây không phải lần đầu thị trường chứng khoán trải qua những đợt điều chỉnh sâu như vậy. Theo các chuyên gia Dragon Capital, biến động là điều tất yếu trong đầu tư tài chính, và lịch sử đã chứng minh rằng sau mỗi đợt giảm mạnh, thị trường thường có chu kỳ phục hồi mạnh mẽ, thậm chí vượt qua các đỉnh cũ trước đó.
Diễn biến chính
Ông Võ Nguyễn Khoa Tuấn, Giám đốc Nghiệp vụ cấp cao lĩnh vực Chứng khoán của Dragon Capital, đã phân tích dữ liệu hơn 20 năm qua cho thấy thị trường đã trải qua nhiều đợt giảm kéo dài với biên độ khác nhau. Có những đợt điều chỉnh vừa phải từ 15% đến 20%, nhưng cũng có những đợt giảm sâu lên tới gần 60%.
Tuy nhiên, bài học quan trọng là sau các đợt giảm đó, thị trường đều tăng trưởng trở lại rất mạnh và vượt qua cả những đỉnh cũ đã thiết lập trước đó. Lấy ví dụ quỹ mở cổ phiếu DCDS – quỹ có quy mô lớn nhất thị trường – ông Khoa Tuấn cho biết mức điều chỉnh trung bình của các đợt giảm lịch sử là khoảng 33%, trong khi mức tăng trung bình khi phục hồi lại đạt trên 90%. Điều này cho thấy biên độ tăng trưởng sau điều chỉnh thường cao gấp gần ba lần so với mức giảm trước đó.
Ông Lê Anh Tuấn, Tổng giám đốc Dragon Capital, cũng nhấn mạnh tính chu kỳ của thị trường khi dẫn chứng các giai đoạn như năm 2006 và 2012. Trong năm 2006, thị trường chứng khoán Việt Nam gặp nhiều biến động và tỷ giá biến động mạnh, nhưng sau khi các chính sách quản lý nhà nước phát huy hiệu quả, thị trường đã bước vào một đợt tăng trưởng mạnh mẽ vào năm 2007. Tương tự, năm 2012 cũng chứng kiến sự phục hồi rõ nét sau các tín hiệu thanh khoản tích cực.
Gần đây nhất, ông Nguyễn Sang Lộc, Giám đốc Nghiệp vụ Quản lý danh mục, dẫn chứng khủng hoảng năm 2022 khi thị trường và các quỹ đầu tư chịu mức sụt giảm sâu. Tuy nhiên, khoảng 2-3 năm sau đó, chứng khoán đã bật lại rất mạnh, minh chứng cho sức bật của thị trường sau khủng hoảng.
Phân tích & Ý nghĩa
Bà Lương Thị Mỹ Hạnh, Giám đốc Quản lý tài sản khối trong nước, nhấn mạnh rằng biến động là điều không thể tránh khỏi trong đầu tư chứng khoán. Thay vì hoảng loạn khi thị trường giảm điểm hoặc cố gắng đoán đúng từng nhịp lên xuống ngắn hạn, nhà đầu tư nên giữ kỷ luật và thực hiện kế hoạch đầu tư đều đặn qua các chu kỳ.
Bà cho rằng mục tiêu tài chính dài hạn, ví dụ 10 năm, không nên bị gián đoạn chỉ vì một vài quý thị trường không thuận lợi. Việc kiên trì tích lũy tài sản ở vùng giá thấp thông qua phương pháp đầu tư định kỳ (đầu tư đều đặn theo thời gian) là chìa khóa để kỳ vọng vào thành quả khi thị trường bước vào làn sóng phục hồi tiếp theo.
Dragon Capital cũng thống kê xác suất sinh lời của quỹ DCDS từ ngày thành lập (20/5/2004) đến cuối tháng 7/2026, cho thấy mối tương quan trực tiếp giữa thời gian nắm giữ và khả năng sinh lời:
- Giữ 3 tháng có xác suất có lời 61%, lợi nhuận trung bình 2,4%.
- Giữ 1 năm tăng lên 71% xác suất có lời, lợi nhuận trung bình 16,6%.
- Giữ 5 năm xác suất có lời đạt 82%, lợi nhuận trung bình 81%.
- Đặc biệt, giữ 10 năm có xác suất có lời lên tới 96%, lợi nhuận trung bình 184,6%.
Những con số này khẳng định rằng đầu tư dài hạn giúp giảm thiểu rủi ro và gia tăng cơ hội sinh lời, phù hợp với nhà đầu tư có tầm nhìn và kiên nhẫn.
Kết luận
Qua phân tích của Dragon Capital, có thể thấy rằng thị trường chứng khoán dù có những đợt giảm sâu và biến động mạnh, nhưng luôn tồn tại chu kỳ phục hồi và tăng trưởng trở lại. Nhà đầu tư kiên nhẫn, giữ kỷ luật và đầu tư dài hạn sẽ có nhiều cơ hội tích lũy tài sản hiệu quả. Đây là bài học quý giá cho cộng đồng đầu tư, đặc biệt trong bối cảnh thị trường tài chính đang chịu nhiều áp lực từ các yếu tố vĩ mô hiện nay.
Hình ảnh từ bài viết
Dữ liệu trong hơn 20 năm qua cho thấy sau mỗi đợt giảm sâu, thị trường thường có một đợt phục hồi mạnh hơn trước. Nguồn: Dragon Capital
Dragon Capital: Chứng khoán thường phục hồi mạnh sau mỗi đợt giảm sâu