PNJ dự kiến chào bán riêng lẻ 550 triệu cổ phiếu, điều chỉnh kế hoạch kinh doanh năm 2026
PNJ, một trong những doanh nghiệp vàng bạc đá quý hàng đầu Việt Nam, vừa có động thái quan trọng trong kế hoạch huy động vốn khi dự kiến phát hành riêng lẻ tối đa 550 triệu cổ phiếu. Con số này vượt số lượng cổ phiếu đang lưu hành hiện tại, mở ra khả năng thay đổi lớn về cơ cấu cổ đông và chiến lược phát triển trong tương lai gần. Liệu kế hoạch này sẽ ảnh hưởng thế nào đến hoạt động kinh doanh và cổ đông của PNJ?
Bối cảnh
PNJ (Công ty CP Vàng bạc đá quý Phú Nhuận) hiện có 511,7 triệu cổ phiếu đang lưu hành trên thị trường. Việc phát hành thêm cổ phiếu riêng lẻ là một hình thức huy động vốn từ các nhà đầu tư chiến lược hoặc tổ chức, nhằm tăng nguồn lực tài chính cho công ty. Đây là một phương thức phổ biến trong kinh doanh để mở rộng hoạt động, đầu tư hoặc tái cấu trúc tài chính.
Phát hành riêng lẻ khác với phát hành cổ phiếu ra công chúng (IPO) ở chỗ số lượng cổ phiếu bán ra được giới hạn cho một nhóm nhà đầu tư nhất định và thường đi kèm với các điều kiện hạn chế chuyển nhượng nhằm bảo vệ quyền lợi công ty và các cổ đông hiện hữu.
Diễn biến chính
Theo tờ trình mới được Hội đồng quản trị PNJ thông qua, công ty dự kiến chào bán tối đa 550 triệu cổ phiếu trong đợt phát hành riêng lẻ này, tức vượt số cổ phiếu hiện có. Nếu đợt phát hành thành công, nhóm nhà đầu tư mới có thể sở hữu tới 51,8% vốn điều lệ của PNJ sau phát hành, đồng nghĩa với việc có thể kiểm soát công ty.
Cổ phiếu chào bán riêng lẻ sẽ bị hạn chế chuyển nhượng tối thiểu 1 năm kể từ ngày hoàn thành đợt chào bán, nhằm ổn định thị trường và tránh biến động giá cổ phiếu.
Về giá chào bán, PNJ đặt ra hai mức sàn: không thấp hơn giá đóng cửa bình quân của cổ phiếu trong 30 phiên liên tiếp trước ngày Hội đồng quản trị chốt giá, và không thấp hơn giá trị sổ sách mỗi cổ phiếu theo báo cáo tài chính hợp nhất gần nhất đã kiểm toán hoặc soát xét. Mức giá cụ thể, danh sách nhà đầu tư và số lượng cổ phiếu bán thực tế sẽ do Hội đồng quản trị quyết định sau khi đàm phán với nhà đầu tư.
Đợt chào bán dự kiến diễn ra từ quý 4 năm 2026 đến quý 3 năm 2027, sau khi nhận được văn bản xác nhận đầy đủ hồ sơ từ Ủy ban Chứng khoán Nhà nước.
Về sử dụng vốn, PNJ dự kiến phân bổ như sau:
- 60% dùng để thực hiện kế hoạch kinh doanh, dựa trên điều chỉnh chính sách thu đổi hàng hóa đã bán và lượng hàng dự kiến mua lại.
- 40% còn lại chia đều cho hai mục đích: bổ sung vốn lưu động cho hoạt động sản xuất kinh doanh và bổ sung vốn lưu động hoặc trả các khoản vay ngắn hạn. Tính đến ngày 30-6, dư nợ vay ngắn hạn hợp nhất của PNJ là 3.989 tỉ đồng.
Trong thời gian chưa giải ngân, số tiền thu được có thể được gửi có kỳ hạn tại các tổ chức tín dụng để đảm bảo hiệu quả sử dụng vốn.
Bên cạnh đó, Hội đồng quản trị PNJ cũng trình cổ đông phương án hoàn nhập tối đa 4.603 tỉ đồng từ quỹ đầu tư phát triển về lợi nhuận sau thuế chưa phân phối. Quỹ đầu tư phát triển là khoản vốn chủ sở hữu được trích từ lợi nhuận sau thuế các năm trước theo quyết định của đại hội cổ đông, nhằm phục vụ các mục tiêu đầu tư phát triển công ty.
Việc hoàn nhập này chỉ là chuyển đổi giữa các khoản mục trong vốn chủ sở hữu, không làm thay đổi tổng vốn chủ sở hữu của công ty, nhằm tăng tính linh hoạt trong quản lý và sử dụng nguồn vốn.
Đáng chú ý, Đại hội đồng cổ đông PNJ tới đây sẽ biểu quyết về việc giảm cổ tức năm 2025 từ 20% xuống còn 10%, đồng thời điều chỉnh kế hoạch lợi nhuận năm 2026 từ mức lãi 3.409 tỉ đồng sang lỗ 6.271 tỉ đồng. Nguyên nhân chính là do dự kiến trích lập dự phòng tổn thất lên tới 7.071 tỉ đồng từ chính sách thu đổi hàng hóa.
Phân tích & Ý nghĩa
Việc PNJ muốn phát hành riêng lẻ số lượng cổ phiếu vượt số đang lưu hành cho thấy công ty đang cần một nguồn vốn lớn để tái cấu trúc hoặc mở rộng hoạt động. Động thái này có thể làm thay đổi đáng kể cơ cấu cổ đông, khi nhóm nhà đầu tư mới có thể chiếm đa số cổ phần, ảnh hưởng đến quyền điều hành và chiến lược phát triển của PNJ.
Chính sách thu đổi hàng hóa, theo đó PNJ cam kết mua lại sản phẩm đã bán theo mức giá công bố, dẫn đến việc công ty phải trích lập dự phòng tổn thất rất lớn. Điều này khiến kế hoạch lợi nhuận năm 2026 bị điều chỉnh từ lãi sang lỗ, phản ánh áp lực tài chính và rủi ro trong kinh doanh hiện tại.
Đối với cộng đồng doanh nghiệp và người tiêu dùng, đặc biệt là các nhà kinh doanh nhỏ lẻ và ngành bán lẻ vàng bạc đá quý, sự thay đổi này có thể ảnh hưởng đến chính sách bán hàng, giá cả và các điều kiện thu đổi sản phẩm. Đồng thời, việc huy động vốn lớn cũng có thể tạo điều kiện cho PNJ duy trì và phát triển hệ thống bán lẻ, cải thiện dịch vụ khách hàng.
Kết luận
PNJ đang bước vào giai đoạn tái cấu trúc tài chính quan trọng với kế hoạch phát hành riêng lẻ cổ phiếu vượt số lượng hiện có, đồng thời điều chỉnh kế hoạch kinh doanh năm 2026 sang lỗ do trích lập dự phòng từ chính sách thu đổi. Những thay đổi này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến cơ cấu cổ đông, chiến lược phát triển và hoạt động kinh doanh của công ty trong thời gian tới.
Hình ảnh từ bài viết
PNJ muốn phát hành lượng cổ phiếu lớn hơn số cổ phiếu đang lưu hành - Ảnh: QUANG ĐỊNH
PNJ dự kiến chào bán riêng lẻ 550 triệu cổ phiếu, điều chỉnh kế hoạch kinh doanh năm 2026