Sá xị Chương Dương: Doanh thu tăng nhưng vẫn chưa thoát lỗ dài hạn
Công ty cổ phần Nước giải khát Chương Dương, hay còn gọi là Sá xị Chương Dương, vừa công bố báo cáo tài chính quý II với doanh thu gần 48 tỷ đồng, tăng hơn 1,5 lần so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, áp lực chi phí lãi vay khiến công ty vẫn tiếp tục chịu lỗ ròng hơn 6 tỷ đồng, nối dài chuỗi thua lỗ kéo dài từ đầu năm 2021 đến nay. Điều gì đang diễn ra với thương hiệu nước giải khát lâu đời này?
Bối cảnh
Sá xị Chương Dương là một trong những thương hiệu nước giải khát truyền thống tại Việt Nam, nổi tiếng với sản phẩm sá xị – một loại nước có ga đặc trưng. Trong bối cảnh thị trường nước giải khát nội địa đang tăng trưởng bình quân 5-6% mỗi năm, các sản phẩm tốt cho sức khỏe, ít đường hoặc không đường đang được người tiêu dùng ưa chuộng hơn. Tuy nhiên, công ty vẫn chưa đủ năng lực để phát triển các dòng sản phẩm mới theo xu hướng này.
Thêm vào đó, tình hình địa chính trị thế giới, đặc biệt là xung đột Trung Đông, đã làm tăng chi phí đầu vào như nguyên vật liệu và logistics, khiến biên lợi nhuận gộp của công ty bị bào mòn. Đây là thách thức lớn trong việc duy trì hiệu quả kinh doanh của Sá xị Chương Dương.
Diễn biến chính
Theo báo cáo tài chính quý II, Sá xị Chương Dương đạt doanh thu gần 48 tỷ đồng, trong đó khoảng 70% đến từ mảng nước giải khát, phần còn lại chủ yếu từ cho thuê bất động sản. Lợi nhuận gộp tăng trưởng mạnh, đạt 18 tỷ đồng, tăng ba chữ số so với cùng kỳ năm trước.
Tuy nhiên, chi phí lãi vay vẫn là gánh nặng lớn, khiến công ty lỗ ròng hơn 6 tỷ đồng trong quý này. Đây là quý thứ 22 liên tiếp công ty báo lỗ kể từ đầu năm 2021. Lũy kế nửa đầu năm, doanh thu đạt 112 tỷ đồng, lỗ sau thuế 17 tỷ đồng, tuy có cải thiện so với cùng kỳ năm ngoái nhưng vẫn chưa thể tạo ra lợi nhuận.
Ban lãnh đạo công ty, do bà Nguyễn Thúy Phượng làm Giám đốc, cho biết kết quả quý II đã cải thiện đáng kể, chỉ bằng một phần tư mức lỗ cùng kỳ năm trước. Nguyên nhân được cho là nhờ sự khởi sắc của mảng nước giải khát và cho thuê kho bãi, cùng với việc tăng cường quản lý chi phí và nâng cao hiệu quả hoạt động.
Đáng chú ý, công ty đang trong quá trình tái cấu trúc để nâng cao năng lực sản xuất kinh doanh, hướng tới khắc phục lỗ lũy kế và sớm có lãi trở lại. Trước đó, Hội đồng quản trị đã đề cập đến việc lỗ tổng cộng 350 tỷ đồng trong 5 năm, buộc phải có những quyết định kịp thời để cải thiện tài chính và dòng tiền.
Một trong những phương án được đưa ra là chuyển nhượng nhà máy Nhơn Trạch 3 cùng các tài sản liên quan, bao gồm thương hiệu Saxi, cho đối tác nước ngoài. Điều kiện đặt ra là bên mua phải thanh toán ngay 35% giá trị hợp đồng để đảm bảo hoạt động công ty không bị gián đoạn và tránh nguy cơ phá sản. Tuy nhiên, thương vụ này chưa được thực hiện do không được đại hội đồng cổ đông thông qua.
Tính đến cuối quý II, tổng tài sản của Sá xị Chương Dương gần 600 tỷ đồng, trong khi nợ phải trả lên tới gần 770 tỷ đồng, chủ yếu là vay vốn từ công ty mẹ. Điều này cho thấy áp lực tài chính và khả năng thanh toán nợ đang là thách thức lớn đối với công ty.
Phân tích & Ý nghĩa
Dù doanh thu tăng trưởng mạnh mẽ, nhưng áp lực chi phí tài chính, đặc biệt là chi phí lãi vay, đang bào mòn lợi nhuận của Sá xị Chương Dương. Việc công ty vẫn tiếp tục lỗ ròng cho thấy khó khăn trong việc cân bằng giữa tăng trưởng doanh thu và kiểm soát chi phí, nhất là trong bối cảnh chi phí đầu vào tăng do biến động địa chính trị và thị trường nguyên liệu.
Đối với cộng đồng kinh doanh và người tiêu dùng Việt Nam, câu chuyện của Sá xị Chương Dương phản ánh thách thức chung của các doanh nghiệp truyền thống khi phải thích nghi với xu hướng tiêu dùng mới và cạnh tranh gay gắt trên thị trường nước giải khát. Việc công ty chưa thể phát triển các dòng sản phẩm ít đường, tốt cho sức khỏe cũng là điểm cần lưu ý trong chiến lược phát triển lâu dài.
Kết luận
Sá xị Chương Dương đang trong giai đoạn chuyển mình đầy thử thách với mục tiêu tái cấu trúc và cải thiện hiệu quả kinh doanh. Mặc dù doanh thu tăng trưởng tích cực, áp lực tài chính và chi phí lãi vay vẫn là rào cản lớn khiến công ty chưa thể thoát khỏi chuỗi lỗ kéo dài. Việc cân bằng giữa đổi mới sản phẩm, quản lý chi phí và ổn định tài chính sẽ quyết định tương lai của thương hiệu nước giải khát truyền thống này.
Hình ảnh từ bài viết
Sá xị Chương Dương trên kệ siêu thị. Ảnh: Phương Đông
Sá xị Chương Dương: Doanh thu tăng nhưng vẫn chưa thoát lỗ dài hạn