Nhu cầu Bitcoin suy yếu rõ nét giữa bối cảnh thị trường tiền số biến động
Bitcoin, đồng tiền số lớn nhất thế giới, đang chứng kiến sự giảm sút rõ rệt trong nhu cầu mua vào từ các doanh nghiệp lớn, hay còn gọi là nhóm "cá mập". Điều này đặt ra câu hỏi về sức hút thực sự của Bitcoin trong giai đoạn phục hồi hiện nay và tác động của nó đến thị trường tiền số toàn cầu.
Bối cảnh
Bitcoin (ký hiệu BTC) là đồng tiền số đầu tiên và phổ biến nhất trên thế giới, được nhiều nhà đầu tư và doanh nghiệp lớn xem như một tài sản lưu trữ giá trị tương tự vàng kỹ thuật số. Các doanh nghiệp "kho bạc" Bitcoin là những công ty chuyên mua và giữ BTC với kỳ vọng giá sẽ tăng trong tương lai, từ đó tạo ra lợi nhuận lớn.
Tuy nhiên, theo dữ liệu mới nhất từ Glassnode, một công ty chuyên phân tích dữ liệu blockchain, nhóm doanh nghiệp này đã giảm mạnh hoạt động mua Bitcoin trong ba tháng qua. Đây là dấu hiệu cho thấy nhu cầu của nhóm "cá mập" đang suy yếu, dù Bitcoin đang cố gắng duy trì đà phục hồi sau giai đoạn biến động mạnh.
Diễn biến chính
Cụ thể, các doanh nghiệp kho bạc Bitcoin chỉ mua thêm khoảng 5.900 BTC trong ba tháng gần đây, con số này thấp hơn rất nhiều so với cùng kỳ năm trước. Trong năm 2025, nhóm này từng bổ sung hơn 100.000 BTC vào kho bạc của mình, riêng tháng 7/2025 đã mua tới 89.000 BTC. Như vậy, lượng mua gần đây chỉ đạt chưa đến 7% so với mức mua của tháng 7/2025.
Đáng chú ý, chiến lược mua vào của tỷ phú tiền số Michael Saylor chiếm phần lớn trong số 5.900 BTC này, với thương vụ gom thêm 4.603 BTC vào cuối tháng 8. Đây vẫn là doanh nghiệp mua và nắm giữ Bitcoin lớn nhất, với tổng lượng nắm giữ khoảng 845.050 BTC.
Giá vốn bình quân của nhóm doanh nghiệp này hiện ở mức 80.500 USD, cao hơn khoảng 6% so với giá Bitcoin giao ngay hiện tại, đồng nghĩa với việc họ đang chịu lỗ trên toàn bộ số Bitcoin đang nắm giữ.
Theo dữ liệu từ Bitcoin Treasuries, tổng cộng có 181 doanh nghiệp niêm yết trên các sàn chứng khoán đang nắm giữ khoảng 1,22 triệu BTC. Ngoài Strategy, Metaplanet - một công ty niêm yết tại Tokyo - cũng là một trong những doanh nghiệp có lượng Bitcoin lớn.
Trong khi đó, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay niêm yết tại Mỹ đã thu hút hàng tỷ USD kể từ đầu tháng 8, cho thấy nhu cầu của các tổ chức đối với tiền số đang có dấu hiệu phục hồi. Tuy nhiên, theo dữ liệu từ SoSoValue, dòng tiền vào các quỹ này vẫn thiếu khoảng 1 tỷ USD để có thể chuyển sang trạng thái dương nếu tính từ đầu năm.
Chỉ số Coinbase Premium, phản ánh sự chênh lệch giá Bitcoin giữa sàn Coinbase ở Mỹ và sàn Binance ở các thị trường khác, cũng duy trì ở mức âm kể từ tháng 5. Điều này cho thấy Bitcoin trên thị trường Mỹ đang được giao dịch với giá thấp hơn so với các thị trường quốc tế, phản ánh nhu cầu của người Mỹ thấp hơn so với các khu vực khác.
Thêm vào đó, tổng nguồn cung stablecoin - loại tiền số được neo giá vào tiền pháp định như USD, thường được xem là đại diện cho lượng vốn pháp định mới chảy vào thị trường tiền số - gần như đi ngang quanh mức 300-310 tỷ USD trong năm nay. Nguồn cung stablecoin không tăng đáng kể dù Bitcoin có đợt tăng giá mạnh giữa tháng 8, cho thấy lượng vốn mới đổ vào thị trường vẫn còn khá hạn chế.
Phân tích & Ý nghĩa
Sự suy yếu trong nhu cầu mua Bitcoin của các doanh nghiệp lớn phản ánh sự thận trọng trong giới đầu tư tổ chức, đặc biệt khi giá vốn của họ đang cao hơn giá thị trường hiện tại, dẫn đến trạng thái lỗ. Điều này có thể khiến các "cá mập" chùn tay trong việc mua thêm, ảnh hưởng đến sức cầu tổng thể trên thị trường.
Dù các quỹ ETF Bitcoin tại Mỹ thu hút dòng tiền, nhưng lượng vốn chưa đủ mạnh để tạo ra sự bứt phá rõ rệt. Chỉ số Coinbase Premium âm cũng cho thấy thị trường Mỹ đang kém sôi động hơn so với các khu vực khác, có thể do tâm lý thận trọng hoặc các yếu tố pháp lý, kinh tế riêng biệt.
Đối với cộng đồng người Việt tại Séc và châu Âu, những biến động này ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí đầu tư và kinh doanh liên quan đến tiền số. Các doanh nghiệp kinh doanh dịch vụ liên quan đến Bitcoin, cũng như cá nhân đầu tư, cần theo dõi sát sao diễn biến để điều chỉnh chiến lược phù hợp, tránh rủi ro tài chính trong bối cảnh thị trường còn nhiều biến động.
Kết luận
Nhìn chung, nhu cầu Bitcoin từ các doanh nghiệp lớn đang giảm đáng kể so với năm trước, dù thị trường tiền số vẫn có những dấu hiệu phục hồi nhất định. Sự thận trọng của nhóm "cá mập" và dòng vốn chưa đủ mạnh từ các quỹ ETF cho thấy Bitcoin vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh và chờ đợi những tín hiệu tích cực hơn để bứt phá.
Nhu cầu Bitcoin suy yếu rõ nét giữa bối cảnh thị trường tiền số biến động