VN-Index giảm nhưng vẫn vượt trội nhiều thị trường khu vực trong tháng 9

0001-01-01

VN-Index giảm nhưng vẫn vượt trội nhiều thị trường khu vực trong tháng 9

Thị trường chứng khoán Việt Nam vừa trải qua tháng 9 với mức giảm 3,5% theo chỉ số VN-Index, nhưng điều đáng chú ý là hiệu suất của thị trường vẫn được đánh giá là 'đỡ' hơn nhiều thị trường chứng khoán trong khu vực châu Á. Vậy nguyên nhân và ý nghĩa của diễn biến này là gì, và nó ảnh hưởng ra sao đến nhà đầu tư trong và ngoài nước?

Bối cảnh

Trong báo cáo chiến lược tháng 10-2026, công ty Chứng khoán VNDirect cho biết VN-Index đã giảm 3,5% trong tháng 9 so với cuối tháng 8. Diễn biến này diễn ra trong bối cảnh thị trường chứng khoán toàn cầu có sự phân hóa rõ rệt. Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ tăng, cùng với kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn, đã gây áp lực lên tâm lý nhà đầu tư và khẩu vị rủi ro trên thị trường tài chính toàn cầu.

Bên cạnh đó, căng thẳng địa chính trị giữa Mỹ và Iran, cùng với giá dầu duy trì ở mức cao, tiếp tục làm gia tăng lo ngại về lạm phát, khiến các nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn. Trong bối cảnh này, nhiều thị trường chứng khoán khu vực châu Á cũng chịu áp lực giảm điểm.

Diễn biến chính

Theo VNDirect, trong số 13 thị trường chứng khoán được theo dõi, chỉ có hai thị trường ghi nhận mức tăng trong tháng 9, đó là Hàn Quốc tăng 1% và Thái Lan tăng 0,5%. Ngược lại, Indonesia giảm mạnh nhất với 5,8%, tiếp theo là Ấn Độ giảm 5,4% và Trung Quốc giảm 4,1%.

Tại Việt Nam, VN-Index chịu tác động đồng thời từ nhiều yếu tố: áp lực chốt lời sau nhịp phục hồi mạnh trong tháng 8, thanh khoản suy yếu và hoạt động bán ròng kéo dài của nhà đầu tư nước ngoài. Những yếu tố này khiến chỉ số điều chỉnh giảm trong tháng 9, dù Việt Nam đã chính thức được FTSE Russell nâng hạng lên nhóm thị trường mới nổi thứ cấp từ ngày 21 tháng 9.

Lũy kế từ đầu năm 2026, VN-Index giảm 0,9%, đứng thứ 9 trên 13 thị trường được theo dõi. Mặc dù giảm so với mức tăng 2,7% cuối tháng 8, VN-Index vẫn vượt trội hơn các thị trường như Trung Quốc (-3,7%), Philippines (-4,4%), Ấn Độ (-12,8%) và Indonesia (-28,9%). Hàn Quốc dẫn đầu với mức tăng 63,5%, tiếp theo là Nhật Bản (+30,9%) và Thái Lan (+27,2%).

Phân tích & Ý nghĩa

Diễn biến giảm điểm trong tháng 9 đã xóa gần hết mức tăng mà VN-Index đạt được trong tháng 8, đưa chỉ số trở lại gần vùng điểm đầu năm. Tuy nhiên, việc Việt Nam được FTSE Russell nâng hạng lên nhóm thị trường mới nổi thứ cấp là một bước tiến quan trọng, tạo nền tảng cho khả năng thu hút dòng vốn quốc tế trong trung hạn.

FTSE Russell là một trong những tổ chức xếp hạng thị trường chứng khoán hàng đầu thế giới, việc nâng hạng giúp Việt Nam được nhiều quỹ đầu tư quốc tế chú ý hơn, từ đó có thể tăng lượng vốn đầu tư vào thị trường chứng khoán trong nước. Điều này cũng có thể giúp cải thiện thanh khoản và ổn định thị trường trong tương lai, dù trong ngắn hạn vẫn chịu ảnh hưởng từ các yếu tố kinh tế vĩ mô và địa chính trị toàn cầu.

Kết luận

Mặc dù VN-Index giảm 3,5% trong tháng 9-2026, hiệu suất của thị trường vẫn được đánh giá là tốt hơn nhiều thị trường chứng khoán trong khu vực châu Á. Việc được nâng hạng thị trường mới nổi thứ cấp từ FTSE Russell là điểm sáng, mở ra cơ hội thu hút vốn quốc tế và hỗ trợ sự phát triển bền vững của thị trường chứng khoán Việt Nam trong trung hạn.